تاثیر هموار سازی سود بر بازده سهام در چارچوب مدل سهعاملی فاما فرنچ

سال انتشار: 1391
نوع سند: مقاله ژورنالی
زبان: فارسی
مشاهده: 343

فایل این مقاله در 14 صفحه با فرمت PDF قابل دریافت می باشد

استخراج به نرم افزارهای پژوهشی:

لینک ثابت به این مقاله:

شناسه ملی سند علمی:

JR_QJMA-10-35_005

تاریخ نمایه سازی: 11 تیر 1396

چکیده مقاله:

در سالهای اخیر بخشی از پژوهش های حسابداری در بازار سرمایه ایران به هموارسازی سود اختصاص یافته است. اما در زمینه ارتباط آن با ارزش سهام مقالات زیادی منتشر نشده است. هدف این مقاله ارزیابی آثار هموارسازی سود بر بازدهی سهام عادی شرکت ها می باشد. انجام این کار مستلزم برآورد بازده مورد انتظار سهام شرکتها می باشد که در این مقاله بر اساس مدل سه عاملی فاما فرنچ انجام شده است. برای برآورد مدل - فاما فرنچ از داده های ماهیانه در طول سالهای 1385 تا 1389 استفاده شده است. نمونه مورد بررسی شامل 90شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می باشد. هموارسازی سود شرکت ها بر مبنای نسبت نوسان سود عملیاتی به جریانهای نقدی عملیاتی اندازه گیری شده است. نتایج نشان می دهد هموارسازی سود علاوه بر سه فاکتور ریسک در مدل فاما فرنچ قرار می گیرد. به عبارت دیگر هموارسازی سود بر بازده سهام شرکت ها موثر است و هر چه نوسان سود شرکتها کمتر باشد، بازده مورد انتظار سهامداران کمتر می باشد.

نویسندگان

محمدحسین قایمی

استادیار حسابداری دانشگاه بین المللی امام خمینی، قزوین، ایران

مصطفی مرادی پور

کارشناسی ارشد حسابداری، دانشگاه آزاد اسلامی واحد قزوین، ایران

محمدباقر کریمی

کارشناسی ارشد مدیریت مالی، دانشگاه علوم اقتصادی تهران، ایران