ارتباط بین ارزش افزوده اقتصادی پالایش شده REVA و بازده سهام تعدیل شده براساس ریسک

صاحبنظران مالی به دلیل انتقادات وارد شده بر EVA شکل پالایش شده ای از آن را مطرح می کند که به ج ای تاکید بر قابلیت اتکا اطلاعات بر مر بوط بودن آنها تاکید می کند به عبارت دیگر این معیار هزینه فرصت منابع بکار گرفته شده را بر مبنای ارزش بازار آنها محاسبه می کند و تحت عنوان REVA موسوم است که تحقیق حاضر درصدد مطالعه محتوای اطلاعاتی و قابلیت توضیح دهندگی آن برای معیارهای مختلف بازده سهام تعدیل شده براساس ریسک a,RVOL,RVAR بوده است. با استفاده از جامعه آماری در دسترس که شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران بوده است آزمون فرضیات تحقیق بر روی 50 شرکت فعال معرفی شده برای دوره تحقیق انجام شد و شدت همبستگی بین متغیرهای تحقیق و قابلیت توضیح دهندگی REVA برای تغییرات هرکدام از معیارهای بازده سهام تعدیل شده براساس ریسک a,RVOL,RVAR مورد ازمون قرار گرفت. یافته های تحقیق نشان می دهد که بین REVA و معیارهای بازده سهام تعدیل شده براساس ریسک رابطه همبستگی ضعیف مثبت وجود دارد و اینکه a بازده تفاضلی یا غیر عادی سهام rvar بازده سهام تعدیل شده براساس ریسک کل و RVOL بازده سهام تعدیل شده براساس ریسک سیستماتیک به ترتیب دارای بیشترین میزان همبستگی با REVA میباشد یعنی: (فرمول در متن اصلی مقاله)

کلیدواژه ها:

معیارهای ارزیابی عملکرد ، ارزش افزوده اقتصادی پالایش ، بازده سهام تعدیل شده براساس ریسک کل ، بازده سهام تعدیل شده براساس ریسک سیستماتیک ، بازده تفاضلی یا غیر عادی سهام ، ارزش آفرینی