اثر نماگرهای بازار سرمایه بر پیش بینی قیمت سهام

تغییرات قیمت سهام در بازار سهام تحت تاثیر متغیرهای مختلف و متنوعی است که فراتر از سطح شرکتها و حتی بازار است بسیاری از نظریه پردازان بازارهای مالی معتقدند با استفاده از مبانی صحیح ارزشگذاری، می توان تغییرات قیمت سهام را پیش بینی کرده و از آنها در مدل تصمیم گیری خود بهره گرفت. این مقاله تحقیقی علمی و کاربردی در مورد اثر و ارتباط بین نماگرهای مختلف ساختاری، جریان نقدی و انتظاری، با تغییرات قیمت سهام در بورس اوراق بهادار تهران است براساس آزمون فرضیه های تحقیق پنج متغیر اندازه شرکتها، نرخ رشد سود، پهنای بازار، نرخ شناوری سهام و ضریب ارزش دفتری بر ارزش بازار با قیمت، توانایی تخمین 53/5 درصد تغییرات قیمت را دارا می باشند. نتایج تحقیق حاضر مانند تحقیقات مشابه انجام شده در سطح جهان، نشان دهنده آن است که تغییرات قیمت و بازده سهام در بازار بورس و مخصوصا بازار بورس تهران علیرغم شباهت زیادی که به رفتار تصادفی و اتفاقی دارد، اتفاقی نیست بلکه از نوع اشوبگونه است بنابراین فعالان بازار می توانند بااستفاده از معیارهای مناسب ارزیابی و مدلهای پیچیده و قوی مانند مدلهای جامع سنجش نماگرهای بازار، یا مدلهای الگوریتمی و یا ترکیبهای مختلف، در پیش بینی تغییرات قیت سهام به مبانی اصولی کشف قیمت دسترسی داشته و در فرایند تصمیم گیری خود از آنها بهره گیرند.

کلیدواژه ها:

نماگرهای بازار سرمایه ، پهنای بازار ، اندازه شرکتها ، جراین نقدی آزاد ، جریان نقدی سرمایه ای ، خالص پول ورودی ، ضریب قیمت بر سود و ضریب ارزش دفتری به قیمت