رابطه بین افق سرمایه گذاری سرمایه گذاران نهادی و نوسان های غیرسیستماتیک سهام شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

در این پژوهش به بررسی رابطه ی افق سرمایه گذاری سرمایه گذاران نهادی شرکت و نوسان های غیرسیستماتیک آن پرداخته شد. با توجه به اهداف، انگیزه ها و رفتارهای متفاوت در بین سرمایه گذاران نهادی و نقش متفاوتی که میتوانند در ایجاد نوسان های غیرسیستماتیک سهام ایجاد کنند؛ با تفکیک این سرمایه گذاران به دو دسته ی سرمایه گذاران نهادی با افق سرمایه گذاری کوتاه مدت و سرمایه گذاران نهادی با افق سرمایه گذاری بلندمدت، به طور جداگانه به بررسی رابطه ی درصد مالکیت هریک از این سرمایه گذاران با نوسانهای غیرسیستماتیک سهام پرداختیم. بدین منظور 131 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سال های 1390-1394 (جمعا به مدت 5 سال) به عنوان نمونه پژوهش انتخاب گردید. نتایج حاصل حاکی از این است که سرمایه گذاران نهادی هم در سطح کلی و هم در سطح سرمایه گذاران نهادی بلندمدت رابطه مستقیم و معناداری با نوسان های غیرسیستماتیک سهام شرکت های بورسی داشته و با افزایش میزان حضور سرمایه گذاران نهادی در سطح کلی و یا سرمایه گذاران نهادی بلندمدت در ساختار مالکیت شرکت ها بر نوسان های غیرسیستماتیک سهام آنها افزوده می شود. با این وجود نتایج بدست آمده گویای آن است که سرمایه گذاران نهادی کوتاه مدت رابطه معناداری با نوسان های غیرسیستماتیک سهام شرکتها نداشته و افزایش یا کاهش سرمایه گذاران نهادی کوتاه مدت رابطه با اهمیتی با نوسان های غیرسیستماتیک سهام شرکت های بورسی ندارد. بنابراین نتایج پژوهش به طور کلی بیانگر رابطه مستقیم و معنادار افق سرمایه گذاری سرمایه گذاران نهادی با نوسان های غیرسیستماتیک شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می باشد.

کلیدواژه ها:

سرمایه گذاران نهادی کوتاه مدت ، سرمایه گذاران نهادی بلندمدت ، افق سرمایه گذاری ، نوسان هایغیرسیستماتیک