تأثیر هم زمان تکانههای وارد بر شاخص قیمت سهام بانکها در بازار بورس اوراق بهادار تهران طی سالهای 1392- 1388

امروزه رقابت بین بنگاه های اقتصادی برای کسب جایگاه مناسب در بازارها همواره مورد توجه قرار گرفته. در حال حاضر، وضعیت اقتصادی کشور حاکی از بانک محور بودن بازارهای مالی است. از آنجایی که بانکهای خصوصی در مقایسه با سایر بانکها بیشترین سهم داراییها با درجه نقدشوندگی بالا را دارند؛ تأثیر همزمان تکانههای وارد بر شاخص قیمت سهام بانکها در بازار سرمایه میتواند تحلیل مناسبی از سودآوری بانکها و عملکرد آنها در نظر گرفته شود. از این رو در این تحقیق، برای تجزیه و تحلیل دادهها از روش خودرگرسیون برداری دادههای تابلویی و براساس روش تحلیلهای واکنش ضربه و تجزیه واریانس خطای پیش بینی نوسانات کوتاهمدت، میانمدت و بلندمدت ارزیابی شده است. پس از تجزیه و تحلیل دادهها و برآورد الگوها براساس نتایج حاصل از واکنش ضربه مشخص گردید که شوک مثبت حاصل از متغیر روند بازار در کوتاه مدت، میانمدت و بلندمدت بر شاخص قیمت سهام بانکها تأثیر مثبت دارد. شوک مثبت حاصل از متغیرهای عایدی هر سهم و بازده داراییهای بانک در کوتاه مدت و میانمدت تأثیر مثبت و معنیداری بر این شاخص دارند. شوک مثبت حاصل از متغیر ریسک در کوتاهمدت تأثیر مثبت و در میانمدت تأثیر منفی بر شاخص قیمت سهام بانکها دارد و همچنین، تأثیر متغیرهای حجم معاملات، نرخ بازده حقوق صاحبان سهام و رتبه نقد شوندگی سهام بانکها در کوتاهمدت، میانمدت و بلندمدت بر این شاخص بی معنا است. همچنین، نتایج حاصل از تجزیه واریانس خطای پیش بینی در میانمدت نشان میدهد که شوک حاصل از متغیرهای روند بازار، عایدی هر سهم و بازده داراییهای بانک به ترتیب 35 درصد، 9 درصد و 7 درصد از واریانس شاخص قیمت سهام بانکها را شامل میشود.

کلیدواژه ها:

نرخ بازده حقوق صاحبان سهام ، عایدی هر سهم ، خودرگرسیون برداری داده های تابلویی