رابطه بین منابع اصلی ریسک سیستماتیک با بازار سرمایه در ایران

با توجه به تغییر و تحولات سریع در دنیای کنونی دستیابی به یک اقتصاد سالم نیازمند وجود سیستم مالی کارآمد در توزیع مناسب سرمایهو منابع مالی می باشد .به عبارت دیگر دستیابی به رشد بلندمدت و مداوم اقتصادی نیازمند تجهیز و تخصیص بهینه منابع در اقتصاد ملیاست و این مهم بدون کمک بازارهای مالی به ویژه بازار سرمایه ی گسترده وکارآمد به سهولت امکان پذیر نیست و بدلیل اینکه اوضاع اینروزهای بازار سرمایه مبتلا به ریسک های سیستماتیک است، در این مطالعه سعی شده است رابطه بین منابع اصلی ریسک سیستماتیک ازجمله: نوسان نرخ ارز ، نرخ تورم ، نوسان سود بانکی با شاخص سود سهام بررسی شود. بدین منظور داده های سالانه مربوط به متغیرها ،طی دوره های (1393-1358) با استفاده از مطالعات کتابخانه ای و میدانی و همچنین مرکز اطلاعات و آمار بانک مرکزی و مرکز آمار ایرانجمع آوری شده است و بوسیله رگرسیون خطی چند متغیره و روش رگرسیونی خود توضیحی با وقفه های گسترده (ARDL)، روابط کوتاهمدت و بلندمدت و الگوی تصیح خطا تجزیه و تحلیل شده است و همچنین با استفاده از رگرسیون خودتوزیعی برداری (var) نسبت بهتحلیل روابط کوتاه مدت و اثر شوک های آنی بین متغیرهای توضیحی و وابسته اقدام گردید. نتایج تحقیق نشان می دهد که در بلندمدترابطه منفی و معنی دار میان شاخص سود سهام و نوسان نرخ ارز وجود دارد. و در کوتاه مدت نیز رابطه مثبت و معنی داری بین شاخصسود سهام با نوسان نرخ ارز، رابطه مثبت و معنی داری بین نرخ تورم با نوسان نرخ سود بانکی و همچنین رابطه مثبت و معنی داری میاننوسان نرخ ارز با نوسان نرخ ارز سالهای قبل وجود دارد.

کلیدواژه ها:

شاخص سود سهام ، منابع اصلی ریسک سیستماتیک ، متغیرهای کلان اقتصادی ، الگوی ARDL و VAR ، شوک های آنی