متغیرهای مالی ، اقتصادی ، ریسک و بازده مطالعه موردی در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اواق بهادار تهران

اصل ثابتی در فرهنگ سرمایه گذاری وجود دارد مبنی بر اینکه سرمایه گذار از ریسک و خطر گریزان است و به سوی بازده و سود تمایل دارد . به همین خاطراست که سرمایه گذاران ریسک گریز از ورود سرمایه خود به جایی که خطر و ریسک وجود دارد یا افق نامشخصی در برابر سود و اصل سرمایه شان هست، امتناع می کنند . اما آیا میتوان جایی را پیدا کرد که سرمایه گذاری در آن ریسک نداشته باشد ریسک و خطر از دست دادن اصل و فرع سرمایه در همه جا هست، بعضی سرمایه گذاری ها پر خطرند و برخی کم خطر . سرمایه گذار با توجه به میزان خطر و ریسک سرمایه گذاری، انتظار سود و بازده متناسب را دارا می باشد . معمولا سرمایه گذاران به وسیله تجزیه و تحلیل های مالی خود به دنبال بازده متناسب با توجه ریسک مربوط می باشند . در یک بازار متعارف که در آن عوامل بازار واجد اطلاعات می باشند، بازده بالا همواره ریسک بالاتری را نیز به دنبال خواهد داشت .مقاله حاضر بررسی تاثیرپذیری ریسک وبازده از متغیرهای مالی )درون سازمانی(واقتصادی )بیرون سازمانی(درشرکتهای پذیرفته شده دربورس اوراق بهادار تهران است که جامعه آماری در این مقاله شامل شرکتهای پذیرش شده در بورس اوراق بهادار تهران میباشد که با توجه به در دسترس بودن دادهها، برای دوره زمانی1390-1396 درنرم افزار ایویوز و مدل پانل ایستا برای دادههای تابلویی به تجزیه و تحلیل داده ها، در شرکتهای مورد بررسی قرار گرفت. نتایج تخمین مدل اول که بازده شرکت بعنوان متغیروابسته در نظر گرفته شده است؛ گویای این مطلب میباشد که ضرایب متغیرهای جریان نقد عملیاتی شرکت، سود عملیاتی شرکت، نرخ تورم، تولید ناخالص داخلی، نرخ ارز و نرخ بهره بانکی با بازده شرکت رابطه معنی دار دارند. نتایج تخمین مدل دوم که ریسک شرکت بعنوان متغیر وابسته در نظر گرفته شده است؛ گویای این مطلب میباشد که ضریب متغیر جریان نقد عملیاتی شرکت، نرخ تورم، تولید ناخالص داخلی، نرخ ارز و نرخ بهره بانکی با ریسک شرکت رابطه معنی دار دارند

کلیدواژه ها:

متغیرهای مالی ، متغیرهای اقتصادی ، ریسک ، بازده ، شرکتهای بورسی