بررسی تأثیر ساختار مالکیت بر نوسان بازار سهام در شرکت های پذیرفته شده در بورس تهران

هدف این تحقیق بررسی تأثیر تغییرات ساختار مالکیت و نوسان بازار سهام در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می باشد. متغیر مستقل این پژوهش ساختار مالکیت که از سه معیار در صد مالکیت نهادی، تمرکز مالکیت و در صد مالکیت بزرگ ترین سهام دار تشکیل می شود و متغیر وابسته تحقیق نوسانات قیمت سهام می باشد. نمونه شامل 85 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران بین سال های 1٬387 ط 1٬392 و نرم افزار مورد استفاده جهت تجزیه و تحلیل آماری، Stata 13 می کرد. فرضیه ها براساس آزمون رگرسیون خطی چند متغیره مورد آزمون قرار گرفته اند. یافته های تحقیق نشان می دهد که مالکیت متمرکز و سهامداران عمده در نوسان این قدر سهام تأثیر منفی دارند اما سهامداران نهادی بر نوسان قیمت سهام تأثیر مثبت دارند. از طرفی حجم معاملات نیست شدت تأثیر ساختار مالکیت بر نوسان قیمت سهام را افزایش می دهد. نتایج حاکی از آنست که حضور فعال سهامداران عمده و مالکیت متمرکز در شرکت می تواند باعث کاهش نوسان قیمت سهام و افزایش ثبات و ارزش شرکت شود و بنابراین سهامداران می توانند با امنیت و اطمینان بیشتر برای سرمایه گذاری خود تصمیم گیری نمایند. اما حضور سهامداران نهادی می تواند باعث افزایش نوسان قیمت سهام و کاهش ثبات و ارزش شرکت شود و افراد برای تصمیم گیری در سرمایه گذاری های خود دچار تردید و اضطراب می شود که این گزل با تدوین قوانین اثربخش توسط دولت قابل اصلاح خواهد بود.

کلیدواژه ها:

ساختار مالکیت ، نوسان قیمت سهام ، مالکیت نهادی ، تمرکز مالکیت و در صد مالکیت بزرگ ترین سهام دار