تحقیق بررسی تأثیر منابع نقدی و تأمین مالی خارجی بر حساسیت جریان نقد سرمایه گذاری شرکت ها

هدف اصلی تحقیق بررسی تأثیر منابع نقدی و تأمین مالی خارجی بر حساسیت جریان نقد سرمایه گذاری شرکت ها است. بدین منظور نمونه ای متشکل از 113 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در دوره هشت ساله 1٬385 تا 1٬392 مورد بررسی قرار گرفت. برای بررسی صحت و سقم فرضیه ها، از آزمون رگرسیون استفاده شد. نتایج تحقیق نشان داد که در سطح کل نمونه های تحقیق ارتباط معناداری بین عامل حساسیت سرمایه گذاری با جریان های نقب عملیاتی مشاهده نمی شود. از سوی دیگر، تفاوت محسوس و معناداری در شرکت های دارای محدودیت مالی با شرکت های فاقد محدودیت مالی به سرمایه گذاری جریان نقد مشاهده نشد. دستاورد دیگر این تحقیق نشان داد که ارتباط مثبت و معناداری بین مخارج سرمایه ای به عنوان حساسیت سرمایه گذاری به جریان نقد با جریان های نقب عملیاتی در گروه شرکت های دارای خالص تأمین مالی خارجی مثبت مشاهده می گردد در حالی که، بین جریان های نقدی با مخارج سرمایه ای در شرکت های دارای خالص تأمین مالی خارجی منفی ارتباط معناداری مشاهده نشد. نتایج حاصل از مقایسه شرکت های دارای خالص تأمین مالی خارجی مثبت نسبت به شرکت های دارای خالص تأمین مالی خارجی منفی نشان داد حساسیت سرمایه گذاری جریان نقدی بر شرکت های دارای خالص تأمین مالی خارجی مثبت و معنادار است. در حالی که، حساسیت سرمایه گذاری جریان نقدی در شرکت های دارای خالص تأمین مالی خارجی منفی، معنادار نبود.

کلیدواژه ها:

حساسیت جریان نقد ، محدودیت مالی ، تأمین مالی خارجی ، منابع نقدی