تاثیر انعطاف پذیری مالی و مدل کسب وکار بر سودآوری شرکت ها

هدف از این تحقیق بررسی تاثیر انعطاف پذیری مالی و مدل کسب وکار بر سودآوری شرکت ها در تمامی هلدینگ های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در بازه زمانی 1386 الی 1394 است. در این تحقیق برای آزمون فرضیهها از مدل رگرسیون خطی چند متغیره استفاده شد. روش آماری مورداستفاده در این تحقیق، روش دادههای ترکیبی است. جهت آزمون معنادار بودن کل مدل از آماره اف فیشر و معنادار بودن متغیرهای مستقل از آماره تیاستیودنت، نرمال بودن متغیرهای تحقیق از آزمون کولموگروف اسمیرنوف استفاده شد. جهت - انجام پژوهش دو فرضیه اصلی تدوین شد. در فرضیه اصلی اول تحقیق اثر مدل کسب وکار و فعالیت هلدینگ بر سودآوری آن ها موردبررسی قرار گرفت. بدین منظور چهار نو کسب کار برای شرکت های هلدینگ در نظر گرفته شد که عبارت اند از؛ کسب وکار مرتبط کسب وکار غالب، کسب وکار واحد و کسب وکار غیر مرتب،، سپس اثر این کسب وکارها بر سودآوری هلدینگ ها به لحاظ آماری موردبررسی قرار گرفت. نتایج تحقیق نشان داد به طورکلی فرضیه اصلی اول تایید نمیگردد و تنها می توان نتیجه گرفت که مدل کسب وکار واحاد اثر معناداری بر سودآوری هلدین ها دارد و هلدین های دارای مدل کسب وکار واحد در مقایسه با هلدینگ های دارای کسب وکار غیرمرتب، سودآوری بیشتری خواهند داشت. در فرضیه اصلی دوم اثر انعطاف پذیری مالی شرکت های هلدینگ بر سودآوری آن ها موردبررسی قرار گرفت، برای اندازه گیری سودآوری هلدینگ از سه شاخص استفاده شد که عبارت اند از بازده حقوق صاحبان سهام، نسبت سود عملیاتی به جمع دارایی ها و نسبت سود خالص به جمع دارایی ها )بازده دارایی ها(، انعطاف پذیری مالی نیز از طریق نسبت جمع بدهی ها به جمع دارایی ها (اهرم مالی) اندازه گیری شد. نتایج نشان داد با توجه به اینکه هر سه فرضیه فرعی مربوط به فرضیه اصلی دوم تایید می گردند، لذا به طورکلی در سطح اطمینان 95 % فرضیه اصلی دوم تایید می گردد و می توان نتیجه گرفت که اهرم مالی اثر منفی ومعناداری بر هر سه جنبه از سودآوری هلدینگ ها (بازده حقوق صاحبان سهام، نسبت سود عملیاتی به جمع دارایی ها و بازده دارایی ها) دارد

کلیدواژه ها:

انعطاف پذیری مالی ، مدل کسب وکار ، سودآوری ، هلدین های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران