تاثیر ساختار مالکیت بر هزینه های نمایندگی

هدف این پژوهش بررسی رابطه ساختار مالکیت با هزینه های نمایندگی و جامعه آماری شامل کلیه اطلاعات شاخص بورس اوراق بهادار بود. برای بررسی از اطلاعات بین سالهای 1390 تا 1395 و به صورت سالانه بررسی شد. پس از اندازه گیری متغیرهای تحقیق، از تجزیه و تحلیل رگرسیون خطی چند متغیره برای آزمون فرضیه های تحقیق استفاده گردید. در این تحقیق از نرم افزار Eviews 8 و نرم افزار Excel استفاده شد و برای اندازه گیری هزینه های نمایندگی از تعامل بین فرصت های رشد و جریان های نقد آزاد استفاده شده است. یافته ها نشان داد که نوع ساختار مالکیت بر هزینه های نمایندگی شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تاثیر دارد. با توجه به اینکه ضریب برآوردی محاسبه شده برای متغیر حاکمیت مدیریتی برابر 0/0014 بدست آمده ارتباط بین این دو متغیر با نسبت جاری مستقیم است. نوع ساختار مالکیت بر هزینه های نمایندگی شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تاثیر دارد. با توجه به اینکه ضریب برآوردی محاسبه شده برای متغیر مالکیت نهادی، شرکتی و مدیریتی به ترتیب برابر -0,00074، -0,0008 و 0,00079 بدست آمده است. هدف اولیه شرکت ها افزایش ثروت مالکان است لیکن به دلیل وجود تضاد منافع لزوما همیشه مدیران در پی کسب حداکثر منافع برای مالک یا مالکان نخواهند بود.مشکل نمایندگی عبارتست از ترغیب نماینده به اتخاذ تصمیماتی که موجب حداکثر شدن رفاه مالک می گردد. هزینه های نمایندگی اثرمعکوسی بر ارزش شرکت دارد از این رو شرکت ها به دنبال کنترل و کاهش چنین هزینه هایی می باشند.

کلیدواژه ها:

ساختار مالکیت ، مالکیت نهادی ، مالکیت شرکتی ، مالکیت مدیریتی ، هزینه های نمایندگی