تأمین مالی مجدد، راهکاری نو برای توانمندسازی مالی شهرداری ها

تجربه دنیا نشان از امکان پذیری تبدیل هر گونه دارایی اعم از مشهود و نامشهود به اوراق بهادار و تامین مالی مجدد از طریق فروش اوراق مزبور برای مقاصد مورد نظر دارد.تأمین مالی مجدد می گوید برگه های سبزی که یک بار در پروژه ای در قالب مواد اولیه و مصالح ساختمانی به کار رفته است ،می تواند دیگر بار به برگه های سبز تبدیل شده و درپروژه ای دیگربکار برده شود.شهرداری ها دارایی های مختلفی در اختیار دارندو قبلاً سرمایه گذاری های متعددی را انجام داده اند.برخی از این دارایی ها و سرمایه گذاری ها نظیر ساختمان های اداری ،ساختمان های خدماتی،کشتارگاه ها، فرهنگسراها،پارکینگ های طبقاتی و امثال آن فیزیکی هستند و برخی از دارایی ها غیر فیزیکی و جزء دارایی های مالی شامل مطالبات مدت دار و اقساطی از دستگاهها و مردم و نظایر آن می باشد. برخی از دارایی ها نیز انتظار می رود در آینده ای نزدیک بدست آیند، من ابع حاصل از اخذ عوارض مختلف و ... جزء این دسته محسوب می شود.به پشتوانه هریک از این دارایی ها و جریان های مالی حال و آتی مربوط به آنها می توان اوراق بهاداری منتشر و به فروش رسانیده و از این راه توان شهرداری های در دست یابی به منابع مالی جدید ارتقاء بخشید.با توجه به ارزش و سرمایه های نهفته و حبس شده در دارایی های در اختیار شهرداری ها و به پشتوانه حجم بسیار بالای عایدی جاری و آتی آنها می توان از طریق تبدیل به اوراق بهادار نمودن آنها ، منابع زیادی را جهت تأمین منابع مالی پروژه های جدید ایجاد نموده و بسیاری از تنگنا های بودجه ای را رفع نمود.در گام اول با توجه به تمرکز مالکیت ساختمان های عمومی قابل توجه در دست شهرداریها،تبدیل به اوراق بهادار نمودن ساختمان های مزبور از جمله پارکینگ های طبقاتی مورد هدف این مقاله قرار گرفته است.اجاره دریافتی در قالب اجاره های بلند مدت ماهانه و یا سالیانه و اجاره موقت چند ساعته و بالا رفتن ارزش معاملاتی واقعی فروش قطعی پارکینگ ها حاصل بالا رفتی سطح عمومی قیمت ها و ارزش یافتن واقعی آن بدلیل تغییرات محیطی و بالا رفتن نیاز به استفاده از پارکینگ در محدوده مربوط به ترتیب عایدات جاری و آتی پارکینگ ها را تشکیل می دهند .بدلیل توجیه اقتصادی حاصل از این دو جریان مالی می توان اوراق بهاداری را طراحی و منتشر نمود.عامه مردم با خرید این اوراق عملاً سهام دار پارکینگ ها به عنوان یک بنگاه اقتصادی می شوند .از سوی دیگر شهرداری با وجوه حاصله از فروش سهام پارکینگ ها،نسبت به احداث پارکینگ یا اجرای پروژه های عمرانی دیگر اقدام می نماید و این مفهوم عملی تأمین مالی مجدد است. در ضمن رویکرد تأمین مالی مجدد می تواند شهرداری ها را در پیاده سازی بودجه ریزی عملیاتی و ارتقاء بهره وری منابع در اختیار بسیار و بهره گیری ار سایر مزایای مربوط کمک نماید.

کلیدواژه ها:

تأمین مالی مجدد (refinance) ، تبدیل به اوراق بهادار نمودن (securitization) ، دارایی‌های فیزیکی ، دارایی‌های مالی (financial assets) ، شهرداری‌ها