تخمین میزان ارزش درمعرض ریسک شرطی بااستفاده ازتئوری مقدارفرین و روش GARCH

درحال حاضردقت براورد ریسک پرتفوی برای مدیران سرمایه گذاری مسئله بسیارمهمی است سنجه های سنتی تخمین ریسک همچون انحراف معیار ضریب بتا و دیرش دارای مشکلاتی غیرقابل اغماض هستند انتخاب پرتفوی بهینه بارویکرد میانگین ـ واریانس به دلیل مفروضاتی ازقبیل نرمال چندمتغیره بودن توزیع بازده های زیان احتمالا منجر به استراتژیهای ناکارامدی جهت بهینه سازی بازده های موردانتظار دارایی های مالی و حداقل کردن ریسک می شود بنابراین تمرکز بریافتن معیاری مناسب برای ریسک که قادر به تلفیق هرگونه نرمال نبودن درتوزیع بازده دارایی های مالی باشد ازمطلوبیت زیادی برخوردار است هدف این پژوهش ارایه روشی جهت محاسبه دقیقتر ارزش درمعرض ریسک درشرطی به عنوان یک سنجه دقیق و پویا درمحاسبه ریسک است درتجزیه و تحلیل داده ها نرم افزارهای EXCEL یMATLAB استفاده شده است یافته های پژوهش نشان میدهد که استفاده ازروش FIGARCH –EVT –Cvar تخمین دقیقتری ازارزش درمعرض ریسک شرطی ارایه میدهد همچنین این روش نسبت به روش شبیه سازی تاریخی عملکرد بهتری دارد

کلیدواژه ها:

ارزش درمعرض ریسک شرطی ، تئوری مقدارفرین ، پرتفو ، FIGARCH-EVT-Cvar