بررسی ساختار تامین مالی در پروژه های BOT

تامین مالی را از دیدگاه کلی می توان به دو دسته شرکتی و پروژه ای تقسیم بندی نمود. در روش تامین مالی BOT که یکی از زیرمجموعه های مهم تامین مالی پروژه ای به حساب می آید و غالبا در اجرای پروژه های زیربنایی نظیر ساخت نیروگاه، سد و راه کاربرد دارد، دولت ها می توانند با پشتوانه مالی کم و از طریق واگذاری امتیاز بهره برداری پروژه ها در دوره ای مشخص، به هدف اصلی که اجرای پروژه می باشد دست یابند. امروزه طیف گسترده ای از منابع تامین سرمایه برای انجام پروژه ها وجود دارد که در دو دسته کلی شامل آورده و وام تقسیم می شوند. در میان این دو دسته کلی نیز، سرمایه های دوگانه ای که تحت عناوینی چون "وام میانی" نامیده می شوند، قرار دارند. در پروژه های BOT ترکیب این دو نوع کلی منابع تامین سرمایه، استراتژی تامین مالی پروژه را مشخص می نماید. تعیین نسبت بهینه ای از آورده به وام با توجه به ریسک های موجود به نحوی که بتواند ارزش پروژه را بهینه نماید بسیار حایز اهمیت می باشد. در این مقاله سعی گردیده ضمن معرفی روش BOT و مراحل اجرای آن، مروری بر انواع منابع تامین مالی سرمایه در پروژه های BOT گردیده و در انتها به اهمیت تعیین نسبت بهینه آورده به وام و فاکتورها و عوامل اثرگذار بر آن پرداخته می شود.

کلیدواژه ها:

پروژه های BOT ، آورده (سهام) ، وام ، نسبت وام به سهام ، تامین مالی پروژه ای