بررسی عوامل موثر بر وابستگی متقابل بازارهای سهام کشورهای درحال توسعه با تاکید بر نقش نفت

با گسترش وابستگی متقابل بازارها در سال های اخیر، نه تنها بازارهای مالی کشورهای توسعه یافته بلکه بازارهای مالی کشورهای درحال توسعه نیز به یکدیگر وابسته شده اند. این شرایط باعث شده است تا سرمایه گذارانی که سعی در متنوع ساختن دارایی های خود در بازارهای سهام کشورهای دیگر دارند، به وابستگی بازارهای سهام توجه ویژه نمایند. در این راستا مقاله حاضر به بررسی وابستگی متقابل بازارهای سهام کشورهای نفتی شامل ایران، امارات، اندونزی، عربستان، عمان و کویت پرداخته است. در این تحقیق وابستگی بازارهای سهام به عنوان متغیر وابسته و تولید نفت، صادرات نفت و قیمت نفت در سه مدل جداگانه در کنار متغیرهای اندازه بازار، یکپارچگی مالی، یکپارچگی اقتصادی و ظرفیت اطلاعات به عنوان متغیرهای مستقل در مدل حضور دارند. دادههای مورد استفاده به صورت سالیانه دردوره زمانی 2001 الی 2012 می باشند. این تحقیق با استفاده از مدل پانل جاذبه پویا به روش GMM انجام شده است. نتایج نشان می دهد که به جز متغیر ظرفیت اطلاعات و قیمت نفت مابقی متغیرها اثر مثبت و معنی داری بر وابستگی بازارهای سهام کشورها دارند. همچنین نتایج حاکی از آن است که متغیرهای تولید نفت و صادرات نفت اثر مثبت و متغیر قیمت نفت تاثیری منفی بر وابستگی بازارهای سهام کشورهای مورد مطالعه دارند.

کلیدواژه ها:

بازار سهام ، وابستگی متقابل ، الگوی پانل جاذبه