عرفان معماریان - عضو هیئت علمی دانشگاه آزاد بابل
نرگس نیکزاد جمنانی - کارشناس ارشد مدیریت مالی دانشگاه آزاد بابل

در تحقیق حاضر به بررسی دو مدل درآمدی اچ وی زد و تداوم سود و همچنین بررسی قدرت تبیین این دو مدل در محاسبه سود آینده و رابطه آن با هزینه سرمایه ضمنی در 75 شرکت بورس اوراق بهادار پرداخته شده است. بر اساس فرضیات تحقیق از مدل های اچ وی زد و تداوم سود لی و موهانرام( 2014) و مدل هزینه سرمایه السن و جیوتر 2005 استفاده و فرضیات تحقیق از روش رگرسیون برای دوره ی 1374- 1392 آزمون گردیده است. نتایج آزمون رگرسیون نشان می دهد که تمامی روابط در سال های مختلف معنی دار می باشند. همچنین بر اساس ضرائب همبستگی بیشترین همبستگی هزینه سرمایه با سود پیش بینی شد ه در مدل اچ وی زد برای سال های 1389 و 1390 و کمترین ضریب همبستگی مربوط به سال 1391 می باشد. همچنین بر اساس ضرائب همبستگی بیشترین همبستگی هزینه سرمایه با سود پیش بینی شده در مدل تداوم سود برای سال های 1389 و 1392 و کمترین ضریب همبستگی مربوط به سال 1390 می باشد.

هزینه سرمایه ضمنی- مدل اچ وی زد- مدل تداوم سود