محمدابراهیم سماوی - دانشجوی کارشناسی ارشد مدیریت مالی، موسسه غیرانتفاعی ارشاد دماوند، تهران، ایران

افزایش ثروت سهامداران هدف نهایی موسسات غیر انتفاعی است. بدست آوردن سود بیشتر ودر نتیجه افزایش ثروت سهامداران از طریق انتخاب روش تامین مالی بهینه یکی از مواردی است که شرکتها به عنوان یک راهکار برای دستیابی به اهداف خود مدنظر قرار می دهند. گروهی از متخصصین عقیده دارند که اخذ تصمیمات مدبرانه مربوط به روش تامین مالی می تواند باعث افزایش ارزش شرکت و باعث سود بیشتر و در نتیجه افزایش ثروت سهامداران که غایت اصلی می باشد ، می شود. هدف اصلی این تحقیق استفاده از روشهای تامین مالی از طریق افزایش سرمایه (سود سهمی و مطالبات آورده نقدی ) بر بازده واقعی سهام شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می باشد . بدین منظور از نسبت های درصد افزایش سرمایه و بازده واقعی شرکتها را برای یک دوره مالی پس از افزایش سرمایه بین سالهای 1389الی 1393 مورد بررسی قرار گرفته ونمونه آماری این تحقیق عبارتست از شرکت هایی که فقط از روش افزایش سرمایه جهت تامین مالی استفاده نموده اند. برای جمع آوری اطلاعات از روشهای کتابخانه ای و برای جمع آوری اطلاعات مالی جهت آزمون فرضیه ها از دهده های صورتهای مالی حسابرسی شده موجود درنرم افزار ره آوردنوین استفاده شده است.همچنین جهت تجزیه و تحلیل فرضیه ها از آزمون آماری ضریب همبستگی پیرسون با کمک نرم افزار Eviwes مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفته است. به طورکلی یافته های تحقیق نشان می دهد که شرکت هایی که از روش افزایش سرمایه تامین مالی نموده اند ، بر بازده واقعی سهام آن ها طی دوره یکساله همبستگی معناداری دارد.همچنین تامین مالی از طریق افزایش سرمایه به روش انتشار سهام با بازده سهم مربوطه رابطه معنادار و مثبتی هرچند ضعیف دارد اما تامین مالی از طریق افزایش سرمایه به روش سود سهمی هیچ رابطه ای با بازده سهم مربوطه ندارد و می توان گفت که افزایش سرمایه از طریق انتشار سهام بر بازده موثرتر می باشد.

تامین مالی، افزایش سرمایه، ثروت سهامداران، سود سهمی، ساختار سرمایه