داریوش فروغی - استادیار گروه حسابداری دانشگاه اصفهان
محسن صادقی - مدرس دانشگاه آزاد مبارکه و عضو باشگاه پژوهشگران جوان مبارکه

مطالعه حاضر به بررسی رابطه محافظه کاری با کارایی سرمایه گذاری دارایی های سرمایه ای می پردازد. معیار محافظه کاری با استفاده از مدل گیولی و هان محاسبهشده است. همچنین جهت بررسی کارایی سرمایه گذاری واحد های تجاری از دو معیار متفاوت (با استفاده از مدل سری زمانی و جریان های نقدی) استفاده شده است.جامعه آماری پژوهش شامل شرک تهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران و قلمرو زمانی بین سال های 1378 تا 1386 می باشد. مدل آماری به کار گرفتهشده، مدل رگرسیون چند متغیره است و جهت تجزیه و تحلیل داد هها و آزمون فرضیه ها از مدل داده های ترکیبی استفاده شده است.نتایج حاصل از آزمون فرضیات پژوهش از یک طرف گویای وجود رابطه معنی دار و منفی بین محافظه کاری و سرمای هگذاری بیش از حد در دارای یهای سرمای هایو از طرف دیگر بیانگر وجود رابطه معن یدار و مثبت بین کارایی سرمایه گذاری و محافظه کاری می باشد.

محافظه کاری، کارایی سرمایه گذاری ، جریان های نقدی