محمدعلی دهقان دهنوی - استادیار گروه مالی و بانکداری دانشگاه علامه طباطبایی
میثم امیری - استادیار گروه مالی و بانکداری دانشگاه علامه طباطبایی
معظمه شکرالله تبار آکتیج - کارشناس ارشد بانکداری اسلامی دانشگاه علامه طباطبایی

ساختار بهینه سرمایه و انتخاب ترکیب مناسب از انواع بدهی و سرمایه یکی از تصمیماتراهبردی در هر بنگاه اقتصادی است که تاثیرات قابل توجهی بر عملکرد بنگاه دارد. به دلیلنقش ویژه بانک ها در تامین منابع بدهی شرکتها در ایران، بررسی نحوه تاثیرگذاری فرایندخلق بدهی از طریق تامین مالی بانکی بر عملکرد شرکتهای گروه خودرو و ساخت قطعات،موضوع تحقیق حاضر است. متغیر تامین مالی بانکی با دو شاخص نسبت تسهیلات دریافتیبه کل بدهی شرکت و نسبت تسهیلات دریافتی به حقوق صاحبان سهام شرکت و متغیرعملکرد شرکتها نیز با متغیرهایی از دو گروه شاخص های سودآوری و ثبات سودآوری اندازه-گیری شده اند. مدل های متعدد با استفاده از داده های سالانه 26 شرکت صنعت خودرو وساخت قطعات طی دوره زمانی 1393-1386 و با روش رگرسیون داده های جدولی (تابلویی) برازش شد. نتایج تحقیق نشان میدهد بین نسبت تسهیلات به بدهی شرکت و شاخص های سودآوری (به استثنای شاخص بازدهی حقوق صاحبان سهام) رابطه معنی داری وجود ندارد ولی رابطه بین نسبت تسهیلات به حقوق صاحبان سهام و شاخص های سودآوری منفی ومعنی دار است. بر اساس این نتایج، اعطای تسهیلات بیشتر نه تنها کمکی به ارتقای عملکردشرکت ها نکرده است بلکه هرگاه نسبت تسهیلات به حقوق صاحبان سهام افزایش یافته، تاثیرمنفی بر عملکرد شرکتها داشته است.برازش شد. نتایج تحقیق نشان میدهد بین نسبت تسهیلات به بدهی شرکت و شاخص هایسودآوری (به استثنای شاخص بازدهی حقوق صاحبان سهام) رابطه معنی داری وجود نداردولی رابطه بین نسبت تسهیلات به حقوق صاحبان سهام و شاخص های سودآوری منفی ومعنی دار است. بر اساس این نتایج، اعطای تسهیلات بیشتر نه تنها کمکی به ارتقای عملکردشرکتها نکرده است بلکه هرگاه نسبت تسهیلات به حقوق صاحبان سهام افزایش یافته، تاثیرمنفی بر عملکرد شرکتها داشته است.

اهرم بدهی، تامین مالی بانکی، صنعت خودروسازی، سودآوری، ثبات سودآوری