استراتژی بهینه اجرای معاملات بزرگ با رویکرد شبیه سازی عاملگرا
محل انتشار: فصلنامه تحقیقات مالی، دوره: 19، شماره: 2
سال انتشار: 1396
نوع سند: مقاله ژورنالی
زبان: فارسی
مشاهده: 149
فایل این مقاله در 24 صفحه با فرمت PDF قابل دریافت می باشد
- صدور گواهی نمایه سازی
- من نویسنده این مقاله هستم
استخراج به نرم افزارهای پژوهشی:
شناسه ملی سند علمی:
JR_JFR-19-2_003
تاریخ نمایه سازی: 20 بهمن 1400
چکیده مقاله:
سرمایهگذارانی که خواهان اجرای سفارشهای بزرگ هستند، همواره با موازنه اثر قیمتی و هزینه فرصت (ریسک اجرای معامله) مواجهاند. هدف از این پژوهش، یافتن روش بهینهای برای اجرای چنین سفارشهاست. این پژوهش با استفاده از دادههای تاریخی سهام در بورس اوراق بهادار تهران، ابتدا احتمال انواع سفارشگذاریها شامل سفارش بازار، سفارش در شکاف قیمتی و سفارش محدود را برای سمت خرید و سمت فروش بهطور جداگانه محاسبه کرده، سپس استراتژی بهینه معاملاتی را بر اساس معیار قیمت میانگین موزون حجمی (VWAP) بررسی میکند. در بازار معاملاتی شبیه سازی شده، اثر قیمتی برای سفارشهای بزرگ نیز در نظر گرفته شده است. روش شبیهسازی، روش عاملگرا است و برای آموزش عامل، از روش یادگیری کیو که یکی از روشهای یادگیری تقویتی است، استفاده کردیم. نتایج این پژوهش نشان می دهد برای هر سفارش بزرگ خرید، استراتژی با استفاده از انواع سفارش می تواند بهتر از استراتژی هایی با استفاده از تنها یک نوع سفارش باشد. استراتژی بهینه توانسته است به طور متوسط قیمت میانگین موزون حجمی (هزینههای اجرای معاملات) را ۱۳۷/۰ درصد نسبت به بازار کاهش دهد.
کلیدواژه ها:
نویسندگان
محمد علی رستگار
استادیار گروه مهندسی مالی، دانشکده مهندسی صنایع و سیستمها، دانشگاه تربیت مدرس، تهران، ایران
خاطره ساعدی فر
کارشناس ارشد مهندسی مالی، دانشکده علوم مالی، دانشگاه خوارزمی، تهران، ایران
مراجع و منابع این مقاله:
لیست زیر مراجع و منابع استفاده شده در این مقاله را نمایش می دهد. این مراجع به صورت کاملا ماشینی و بر اساس هوش مصنوعی استخراج شده اند و لذا ممکن است دارای اشکالاتی باشند که به مرور زمان دقت استخراج این محتوا افزایش می یابد. مراجعی که مقالات مربوط به آنها در سیویلیکا نمایه شده و پیدا شده اند، به خود مقاله لینک شده اند :