مدل های برنامه ریزی آرمانی در انتخاب پرتفولیوی بهینه

برنامه ریزی آرمانی از کاربردی ترین تکنیک های تحقیق در عملیات است که برای اولین بار در سال ۱۹۶۱ توسط چارنز و کوپر ارائه گردید. در برنامه ریزی آرمانی (GP) راه حرکت همزمان به سوی چندین هدف (حتی متضاد با هم) مهیا می گردد. اگر چه مدل برنامه ریزی کوادراتیک مارکویتز معتبرترین مدل برای انتخاب پرتفولیوی اوراق بهادار می باشد‘ لیکن به خاطر مشکلات محاسباتی و فنی و همچنین عدم در نظر گرفتن خواسته های شخص سرمایه گذار در مدل وی ‘ صاحبنظران تئوری های مالی مدل های متنوعی را برای این انتخاب ارائه نموده اند. در این مقاله ما ابتدا به سیر تکاملی مدل های پیشنهادی انتخاب پرتفولیوی بهینه که در ادبیات مالی رایج می باشند‘ می پردازیم و سپس با بیان نقاط ضعف و قوت هر یک از مدل های فوق به مدل های برنامه ریزی آرمانی اشاره می نماییم . در پایان به نتیجه گیری از

کلیدواژه ها:

انتخاب پرتفولیو ، برنامه ریزی آرمانی ، تابع مطلوبیت ، ترجیحات سرمایه گذار ، تئوری قیمت گذاری آربیتراژ ، دارایی های سرمایه ای ، ریسک ، عایدی ، میانگین ، مدل تک شاخصی ، مدل قیمت گذاری ، مدل کوواریانس ، مرز کارا ، واریانس