بررسی ویژگی حافظه بلندمدت و عدم تقارن شاخص کل قیمت سهام بورس اوراق بهادار تهران

هدف پژوهش حاضر مقایسه پیش بینی شاخص کل قیمت سهام بورس تهران بر اساس مدل های سری زمانی است. بازه زمانی پژوهش را داده های روزانه طی دوره زمانی ۱۳۹۵/۰۶/۰۸ تا ۱۳۹۹/۰۹/۰۸ در مورد شاخص قیمت سهام بورس اوراق بهادار تهران TEPIXتشکیل میدهد . در این پژوهش با استفاده از آزمونهای نسبت واریانس و براک - دچرت - شینکمن مبتنی بر بوت استراپ، پیشبینی پذیری و غیرخطی بودن سری زمانی شاخص روزانه قیمت بورس تهران بررسی شد. یافته های دو آزمون پیشبینی پذیری و غیرخطی بودن سری مربوط را تائید نمود. در ادامه برای پیشبینی شاخص روزانه شاخص قیمت بورس تهران از مدلهایARIMA ، ARFIMAو GARCH استفاده گردید. بر اساس معیارآکائیک و همچنین عملکرد پیشبینی، مدل ARIMA بر ARFIMA برتری داشت. یافته های آزمون مدل ARFIMA وجود حافظه بلندمدت در شاخص قیمت بورس تهران را تایید نمود و بنابراین شکل ضعیف کارایی در بورس اوراق بهادار تهران برقرار نیست . نتایج مدل سری زمانی غیرخطی GARCH وجود ساختار واریانس شرطی را در شاخص TEPIX تایید نمود و از لحاظ معیارهای ارزیابی به عنوان مدل بهینه پژوهش شناخته شد. در نتیجه پیشبینی شاخص قیمت آتی و کسب سود اضافی حاصل از دادوستد سهام امکانپذیر است. آزمون مدلهایGJR- GARCH ،TARCHو EGARCHحاکی از عدم تقارن تغییرپذیری شاخص TEPIX بود .

کلیدواژه ها:

بورس اوراق بهادار تهران ، سری زمانی ، تغییرپذیری