بررسی رابطه ی بیش اعتمادی مدیران با هزینه سرمایه حقوق صاحبان سهام و انتشار سهام

هدف از پژوهش حاضر کشف دیدگاه سرمایه گذاران به عنوان یکی از مهمترین تامین کنندگان منابع مالی شرکت ها در مورد بیش اعتمادی مدیران است. بدین منظور نمونه ای متشکل از ۱۳۰ شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران برای دوره زمانی ۱۴۰۰-۱۳۹۴ استفاده شده است. جهت آزمون فرضیه های پژوهش از مدل رگرسیون چندمتغیره استفاده شده است. تجزیه و تحلیل داده ها نشان می دهد که بین بیش اعتمادی مدیران و هزینه سرمایه حقوق صاحبان سهام رابطه غیرخطی معنادار U شکل وجود داشته، بدین صورت که همزمان با افزایش بیش اعتمادی مدیران، هزینه سرمایه حقوق صاحبان سهام کاهش می یابد. اما این رابطه تا یک آستانه وجود داشته که این حد متوسط بیش اعتمادی مدیران است که هزینه سرمایه حقوق صاحبان سهام در این نقطه به حداقل می رسد و از آن به بعد، هر اندازه که بیش اعتمادی مدیران افزایش یابد، هزینه سرمایه حقوق صاحبان سهام نیز افزایش می یابد. همچنین بین بین اعتمادی مدیران انتشار سهام رابطه غیرخطی U شکل وارونه وجود دارد.

کلیدواژه ها:

بیش اعتمادی مدیران ، هزینه سرمایه حقوق صاحبان سهام ، انتشار سهام.