مطالعه تطبیقی صکوک اجاره و منفعت

پیشرفت کشورهای اسلامی و پدید آمدن نیازهای جدید و کامیابی نسبی اندیشه بانکداری اسلامی، اندیشه وران مسلمان را به فکر طراحی ابزارهای مالی اسلامی انداخت. قابلیت های عقدهای اسلامی و تجربه بازارهای مالی باعث شد تا در مدت زمان کوتاهی انواعی از ابزارهای مالی اسلامی طراحی و برای اجرا پیشنهاد شود. گرچه همه ابزارها، شاخص های لازم فقهی، اقتصادی و مدیریتی را ندارند و به این جهت نمیتوانند و نتوانسته اند به صورت کامیاب، ظاهر شوند لیکن برخی از آنها از جمله صکوک اجاره و صکوک منفعت در عین رعایت ضوابط شرعی قابلیت های بالای عملیاتی و توجیه اقتصادی را دارند. اوراق اجاره ، اوراق بهاداری است که دارنده آن، مالک بخشی از دارایی است که براساس قرارداد اجاره واگذار شده است. در بین انواع صکوک، اوراق اجاره یک محصول متمایز به شمار میرود که جایگاه خوبی در بین سرمایه گذاران مسلمان نسبت به سایر اوراق پیدا نموده است و ناشران نیز صکوک اجاره را روش مناسبی برای تامین منابع مالی مورد نیاز میدانند. اوراق منفعت نیز سند مالی بهاداری است که بیانگر مالکیت دارنده آن بر مقدار معین خدمات یا منافع آتی از یک دارایی بادوام میباشد، که در ازای پرداخت مبلغ معینی به وی منتقل شده است. در مقاله حاضر ابتدا به معرفی ابزارهای تامین مالی مذکور و تبیین مدل انتشاراتی و روابط حقوقی آنها پرداخته شده و در ادامه ضمن مقایسات انجام شده از ابعاد مختلف ، از جمله از منظر معیارهای اقتصاد کلان، نتایج حاصل شده انعکاس یافته است.

کلیدواژه ها:

تامین مالی ، عقود اسلامی ، صکوک اجاره ، صکوک منفعت