تاثیر بحران مالی ، نوسانات بازار سهام و ریسک اعتباری بر بازده سهام

بحران مالی به وجود آمده در شرکت ها؛ می تواند نوسانات بازار سهام را تحت تاثیر قرار داده و در بازههای زمانی بلندمدت، باعث افزایش و یا کاهش ریسک اعتباری شرکت ها شود. هر چقدر میزان ریسک اعتباری شرکت ، با توجه به نوسانات بازار سهام در جهت افزایش معیارهای احتمال پذیری بازده سهام باشد؛ به همان نسبت سرمایه گذاران و سهامداران، سهام شرکت را خریداری کرده و در نهایت با افزایش میزان مالکیت نهادی ؛ می توان انتظار افزایش سودآوری را داشت . اندازه شرکت ها بطور خاص بر روی بحران مالی آنها تاثیر معکوسی گذاشته و در بلندمدت بر مبنای نوسانات معاملات سهام، اندازه شرکت ها می تواند باعث افزایش میزان طرحهای اختیار خرید سهام شرکت ها شود. برخی شرکت ها با توجه به نسبت وامهای بانکی در بلندمدت در شرایطی قرار می گیرند که توانایی بازپرداخت و سود آنها را ندارند. زمانی که شرکت ها با شرایط بحرانی بر اثر نسبت وامهای دریافتی مواجه می شوند، ”طرحهای کاهش ریسک اعتباری " کمک شایانی برای خروج شرکت از شرایط بحران مالی می نماید. هدف این پژوهش ، بررسی تاثیر بحران مالی ، نوسانات بازار سهام و ریسک اعتباری بر بازده سهام شرکت ها است . این پژوهش از نوع مطالعه کتابخانه ای و تحلیلی - علی بوده و مبتنی بر تحلیل دادههای تابلویی (پانل دیتا) است . در این پژوهش اطلاعات مالی ۱۰۲ شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی دوره زمانی ۱۳۹۶ تا ۱۴۰۱ بررسی شده است . نتایج تحقیق در ارتباط با تایید فرضیه اول پژوهش نشان می دهد که بحران مالی بر بازده سهام شرکت ها تاثیر منفی و معکوسی دارد. همچنین با توجه به تجزیه و تحلیل های صورت گرفته در ارتباط با تایید فرضیه دوم پژوهش به این نتیجه رسیدیم که نوسانات بازار سهام بر بازده سهام شرکت ها تاثیر منفی و معکوسی می گذارد. در نهایت نتایج تحقیق در ارتباط با تایید فرضیه سوم پژوهش نشان داد که ریسک اعتباری بر بازده سهام شرکت ها تاثیر منفی و معکوسی می گذارد.

کلیدواژه ها:

بحران مالی ، نوسانات بازار سهام ، ریسک اعتباری ، بازده سهام ، پانل دیتا.