نقش ابعاد ریسک نقدشوندگی در قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای در ایران

نقدشوندگی موضوعی پیچیده و چند بعدی است که تصمیمات سرمایه گذاران در بازارهای کوچک و نوظهور را تحت تاثیر قرار میدهد این در حالی است که نگاه چند بعدی به این پدیده کمتر مورد توجه قرار گرفته است. لذا این پژوهش به بررسی نقش ابعاد نقد شوندگی در قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای در ایران می پردازد و در این راستا سه بعد نقدشوندگی شامل «زمان معامله، عمق و چسبندگی را مورد توجه قرار میدهد. این پژوهش با استفاده از الگوی داده های ترکیبی برای دوره زمانی مارس ۲۰۱۴ تا مارس ۲۰۲۰ ده سبد سرمایه گذاری متشکل از ۱۲۰ شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران را به صورت ماهانه مورد بررسی قرار میدهد نتایج این پژوهش نشان می دهد که ابعاد زمان معامله و چسبندگی در قالب دو مدل قیمت گذاری داراییهای سرمایه ای «فاما - فرنج» مازاد یازده سهام را به صورت معناداری تحت تاثیر قرار میدهند اما تاثیرات بعد عمق از نظر آماری معنادار نیست. همچنین یافته ها نشان داد که عوامل بازر و اندازه شرکت با مازد بازده سهام در ارتباطند اما رابطه معناداری بین عامل ارزش و بازده سهام وجود ندارد.

کلیدواژه ها:

قیمت گذاری داراییهای سرمایه ای نقدشوندگی سهام زمان معامله ، عمق ، چسبندگی