تبیین رابطه ریسک های دنباله چپ و ویژگیهای شرکت و بازده سهام در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

یکی از عوامل تعیین کننده بازده سهام شرکتها، آگاهی از میزان ریسک شرکت ها است. ریسک های موجود با تاثیر گذاری بر میزانسودآوری و بازدهی شرکت نقش مهمی را در تصمیم گیری های مالی سرمایه گذاران به لحاظ تاثیر بر احساسات بازار ایفا می کند. اینتحقیق به بررسی متغیرهای ریسک های دنباله چپ و ویژگیهای شرکت و بازده سهام میپردازد که ما با استفاده از رگرسیون چندکی،قابلیت پیش بینی بازده ریسک رویدادهای شدید را که در طول زمان تغییر میکند را در نقاط مختلف توزیع بازده سهام مورد بررسیقرار میدهیم. ریسک دنباله چپ، احتمال وقوع رویدادهای نامطلوبی را نشان میدهد که در محدوده ای بیش از سه انحراف معیار ازمیانگین تابع توزیع رخ میدهند. این گونه رویدادها، احتمال وقوع کمی دارند؛ ولی در صورت رخداد، زیان بزرگری برجای می گذارند.در این پژوهش به آزمون تاثیر مقطعی ریسک دنباله چپ بر بازده مازاد مورد انتظار پرداخته می شود، همچنین احتمال استمراربازده دنباله چپ در دوره آتی نیز بررسی می شود در این پژوهش تعداد ۱۰۰ شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در بازهزمانی ۱۳۹۵ تا ۱۴۰۰ بررسی شده است. نتایج پژوهش نشان میدهد بین ریسک دنباله چپ با بازده سهام رابطه معناداری وجود دارد،همچنین مدل پنج عاملی فاما فرنچ توان تبیین رابطه ریسک نباله چپ و بازده سهام را دارد.

کلیدواژه ها:

ریسک دنباله چپ ، ویژگی های شرکت ، بازده سهام ، رگرسیون چندکی