بررسی رابطه بین «سابقه سودآوری» و «اعتماد سرمایه گذاران» در شرکت های پالایشی و پتروشیمی بورس اوراق بهادار تهران

جذب سرمایه گذار به عنوان شریک، دغدغه مالکان شرکت هاست. دغدغه سرمایه گذار نیز اطمینان از بازدهی مناسب سرمایه خود است. چنین فرض شده که اعتماد سرمایه گذار از سابقه سودآوری شرکت متاثر است. در این پژوهش اثر سابقه سودآوری بر اعتماد سرمایه دار به روش تحلیل کمی در بین شرکت های پتروشیمی و پالایشی عضو بورس اوراق بهادار تهران در بازه ۱۳۹۳ الی ۱۴۰۰ مطالعه شده که در مجموع ۲۰۰ سال-مشاهده انجام شد. سابقه سودآوری توسط سه شاخص مدیریت شوک، شفافیت مالی و مدیریت سود بررسی شد و سه متغیر کنترلی اندازه شرکت، بازده دارایی و اهرم مالی نیز در نظر گرفته شد. مدل جامع برای فرضیه های سه گانه به کار گرفته شد که همگی با سطح اطمینان بالای ۹۹ درصد و همچنین آماره دوربین واتسون تقریبی ۲ تخمین زده شدند. اثرات شفافیت اطلاعات درآمدی و مدیریت سود با سطح اطمینان ۹۹ درصد به تائید رسید، اما اثر مدیریت شوک تائید نشد. با توجه به رد فرضیه فرعی "مدیریت شوک درآمدی" و تایید دو فرضیه دیگر، می توان با احتیاط فرضیه اصلی را تایید کرد. وجود "سابقه سودآوری" تا حدی بر اعتماد سرمایه گذاران در این شرکت ها اثر مثبت دارد. اما این اثر مثبت در صورتی که ناشی از اقدامات غیرواقعی (مانند مدیریت سود) باشد، کاهش می یابد.

کلیدواژه ها:

اعتماد سرمایه گذار ، سودآوری ، شوک مالی ، شفافیت مالی ، شرکت های پتروشیمی و پالایشگاهی.