شناسایی و اولویت بندی متغیرهای موثر بر ساختار سرمایه در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

روشهای تامین مالی برای تداوم فعالیت و اجرای پروژههای سودآور در فرایند رشد شرکت بسیار موثرند و موجب ادامهی حیات شرکتها در بازارهای رقابتی میشوند. تامین مالی به روشهای مختلف کوتاهمدت و بلندمدت صورت میگیرد و شرکتهامیتوانند منابع مالی خود را از داخل شرکت )برای نمونه از محل سود انباشته( یا خارج از شرکت )از طریق انتشار سهام یا بدهی( تامین کنند. هدف اصلی شرکتها افزایش ارزش شرکت و بیشینهسازی ثروت سهامداران است و بدین منظور از روشهایی استفاده میکنند که آنها را در رسیدن به این مهم یاری کند. تحقیق حاضر به منظور پاسخگویی به این سوال اساسی شرکت ها انجام گرفته است که چه عواملی بر ساختار سرمایه موثر میباشد تا با بکارگیری مناسب منابع ارزش شرکت به حداکثر برساند. به همین منظور این تحقیق درقلمرو زمانی 5 ساله از سال3178 الی 3133 در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران انجام گرفته است. در ابتدا برای تعیین متغیرهای تاثیر گذار از آزمون دلفی استفاده شده که جامعه آماری در این مرحله خبرگان رشته مالی بوده اند ،نتایج شامل 31 عاملاز 35 عامل انتخابی بوده است . بعد از آن به اولویت بندی متغیرها با استفاده از روش تاپسیس پرداخته شده است . نتایج حاصل از تحقیق نشان می دهد که از نظر پرسش شوندگان معیارهایی که بیشتر اهمیت کیفی داشته اند و بیشتر از دیدکیفی مورد توجه قرار می گیرند، در اولویت های آخر قرار گرفته اند. این امر نشان می دهد در تعیین متغیر های موثر برساختار سرمایه، بیشتر بر شاخصهای مالی توجه می شود که از لحاظ کمی قابلیت تفسیر بیشتری دارند و بیشتر مورد توجه عموم سرمایه گذاران قرار می گیرند.

کلیدواژه ها:

ساختار سرمایه ، تاپسیس ، دلفی ، نرخ رشد ، سودآوری