بررسی تاثیرپذیری هزینه سرمایه از سرمایه فکری (مورد مطالعه شرکتها و بانکهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادارتهران)

پژوهش حاضر به بررسی تاثیر سرمایه فکری بر هزینه سرمایه (بعنوان یکی از شاخصهای رویکرد اقتصادی ارزیابی عملکرد) شرکتها و بانکها میپردازد و در آن، بهمنظور محاسبه سرمایه فکری از مدل ضریب ارزش افزوده فکری و همچنین برای محاسبه هزینه سرمایه از مدل گوردون استفاده شده است. در این پژوهش نمونهایمشتمل بر 80 شرکت و بانک از مجموعه شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران و 380 مشاهده سال – شرکت در دوره زمانی 1389 الی 1393 مورد بررسی قرار گرفته است. همچنین برای بررسی رابطه بینمتغیرهای مستقل و وابسته، از مدل رگرسیون خطی ساده و برای انجام محاسبات و تحلیل دادهها از نرمافزارهایEviews و Spss و Excel استفاده شده است. یافتههای این تحقیق درخصوص گروه بانکها نشان داد که رابطه ضریب کارایی سرمایه انسانی، ضریب کارایی سرمایه ساختاری و ضریب کارایی سرمایه فکری با هزینه سرمایهمثبت و معنیدار است و سرمایه فکری در بانکها منجر به افزایش ارزش میشود. لیکن رابطه ضریب کارایی سرمایه بهکار گرفته شده با هزینه سرمایه، صرفنظر از علامت ضریب همبستگی، معنیدار نیست. همچنین یافتههای این تحقیق درخصوص مجموعه شرکتها و بانکها نشان داد که رابطه ضریب کاراییسرمایه انسانی، ضریب کارایی سرمایه فکری و ضریب کارایی سرمایه بهکار گرفته شده با هزینه سرمایه صرفنظر از علامت ضریب همبستگی، معنیدار نیست. سرمایه فکری در مجموعه شرکتها و بانکها منجر به افزایش ارزشنمیشود، لیکن رابطه ضریب کارایی سرمایه ساختاری با هزینه سرمایه مثبت و معنیدار است. همچنین یافتههای این پژوهش درخصوص رابطه ضریب ارزش افزوده فکری با ضریب کارایی سرمایه فکری در گروه بانکها با ضریب همبستگی 0.99 بصورت مثبت و معنیدار و در گروه مجموعه شرکتها و بانکها با ضریب همبستگی 0.94بصورت مثبت و معنیدار اثبات گردیده است. بدینمعنی که سرمایه فکری هم در گروه بانکها و هم در گروه مجموعه شرکتها و بانکها منجر به افزایش ضریب ارزش افزوده فکری میشود.

کلیدواژه ها:

سرمایه فکری ، هزینه سرمایه ، ضریب کارایی سرمایه انسانی ، ضریب کارایی سرمایه ساختاری ، ضریب کارایی سرمایه فکری ، ضریب کارایی سرمایه بهکار گرفته شده ، ضریب ارزش افزوده فکری