بررسی عوامل موثر بر ضریب P/E با توجه به نوع صنعت (نرخ رشد و درصد سود پرداختی) در بورس اوراق بهادار تهران

پژوهش حاضر به عوامل موثر در روش ارزشگذاری قیمت به سود هرسهم (نرخ رشد و درصد سود پرداختی) با توجه به نوع صنعت می پردازد برای آزمون فرضیه های تحقیق از مدل داده های تلفیقی که ترکیبی از دو روش داده های مقطعی و سریهای زمانی است و نرم افزار Eviews استفاده گردید. در این راستا روش های ارزشیابی سهام بر اساس دارائیها و مبنای سودآوری و ترکیبی و و سایر روشهای متداول بررسی گردید یکی از روش های اصلی ارزشیابی که اغلب مورد استفاده تجزیه و تحلیلگران قرار می گیرد ضریب قیمت به سود هر سهم (P/E) است متغیر وابسته تحقیق P/E به دو صورت تاریخی و پیش بینی تهیه شده است - عوامل موثر بر نسبت قیمت - درآمد شامل نرخ پرداخت سود حاصل از سرمایه (b) نرخ بازده (r) و نرخ رشد سود سهام (g) می باشند. بدیهی است که نسبت قیمت به درآمد به طور مستقیم با نرخ پرداخت سود حاصل از سرمایه و نرخ رشد و به طور معکوس با نرخ بازده تغییر می کند. نتایج به دست آمده در P/E پیش بینی به دلیل ناکارآمدی پیش بینی ها در بازار ناکارآمد ایران منتهی به رد فرضیات ارتباط P/E با نرخ رشد و درصد سود تقسیمی و نوع صنعت گردید اما در قسمت P/E تاریخی فرضیه یک مبنی بر ارتباط معناداری متغیر وابسته با درصد تقسیم سود تایید شد میان P/E تاریخی و نرخ رشد (gr) رابطه معنی دار وجود ندارد.

کلیدواژه ها:

ارزشگذاری ، ضریب قیمت به درآمد ، متغیر نرخ رشد سود تقسیمی ، درصد تقسیم سود ، داده های تلفیقی