تاثیر افزایش سرمایه بر بازده، ریسک سیستماتیک و غیر سیستماتیک سهام

هدف اصلی این پژوهش، شناسایی تاثیر افزایش سرمایه بروی متغیرهای نظیر ریسک سیستماتیک، ریسک غیرسیستماتیک، بازده و قیمت تئوریک سهام شرکتهای پذیرفته شده در سازمان بورس اوراق بهادار تهران می باشد. درراستایی این هدف، از قیمت یکسال قبل و یکسال بعد از افزایش سرمایه، سهامهای شرکت بورس اوراق بهادار برای کسباطلاعات و برآورده ریسک سیتماتیک و غیر سیستماتیک و قیمت تئوریک سهام مورد استفاده شده است. سپس به منظورآزمون عملی این مدل، 20 شرکت واجد شرایط ازمیان شرکتهای پذیرفته شده در بورس انتخاب شدند و از اطلاعات آنهادر سالهای 1391 - 1392 استفاده شد. یافتههای حاصل از آزمون فرضیات نشان میدهد که قیمت سهام بعد از اجراییافزایش سرمایه کمتر از قیمت تئوریک آن بوده است. علاوه بر این که ریسک سیستماتیک مربوط به سهام افزایش و ریسکغیر سیستماتیک مربوط به سهام کاهش می یابد. بطور کلی نتیجه تحلیل فوق بیانگر این واقعیت است که رویداد افزایشسرمایه حاوی اطلاعات تازه و مثبت از دورنمای آینده شرکت و طرح های توسعه آن می باشد که این امر باعث جذابیتسرمایه گذاری جهت افزایش سرمایه می باشد.

کلیدواژه ها:

افزایش سرمایه ، ریسک سیستماتیک ، ریسک غیرسیستماتیک ، قیمت و بازده سهام