ارزیابی واکنش بازار به افشای اطلاعات معاملات وابسته در بازار بورس اوراق بهادار تهران به روش رگرسیون حقوق جریان نقدی

در این پژوهش به بررسی اثر محتوای اطلاعاتی افشای اطلاعات معاملات با اشخاص وابسته بر بازده غیرعادی بورس اوراق بهادار تهران پرداخته شده است. معاملات اشخاص وابسته که به معاملات تونلی یا معامله با خود معروف هستند و معمولا معاملات وابسته بدون محافظت و کنترل منجر به منفعت و سود اختصاصی عده ای از سهامداران به هزینه و ضرر دیگر سهامداران می شود. به نظر می رسد تاکنون روش های ارزیابی معاملات وابسته مورد استفاده در تحقیقات انجام شده از نظر نظری ضعیف و مستعد خطای بالای اندازه گیری بوده اند. در این پژوهش بر اساس روش های جدید ارزیابی معاملات اشخاص وابسته که اولین بار توسط طارق و همکاران [1] ارایه شده است، واکنش بازار و حساسیت آن در مقابل افشای اطلاعات در بازار بورس اوراق بهادار تهران مورد بررسی قرار گرفته است. نتیجه این پژوهش نشان می دهد که معامله با اشخاص وابسته بر بازده غیر طبیعی سهام تاثیر نمی گذارد که نشان دهنده عدم وجود محتوای اطلاعاتی در افشای معامله با اشخاص وابسته انجام شده توسط شرکت است و در واقع سرمایه گذاران و بازارها به افشای معاملات اشخاص وابسته و اطلاعات افشا شده در مورد آن ها در صورت های مالی و گزارشات منتشره برای تصمیم گری واکنش چندانی نشان نمی دهند.

کلیدواژه ها:

معاملات با اشخاص وابسته ، بازده غیرعادی ، واکنش و حساسیت بازار ، حقوق جریان نقدی