بهینه یابی تکاملی چهارهدفه فازی و غیرفازی سبد سرمایه گذاری در بورس اوراق بهادار تهران

در انتخاب پرتفوی بهینه، باید معیارهای مختلفی را در نظر گرفت که قسمتی آنها بر اساس ماهیت بهینه سازی تعیین می شود و قسمتی نیز بر اساس خواست سرمایه گذار مشخص می گردد. لذا در این مقاله، مدل هایی مبتنی بر برنامه­ریزی چندهدفه طراحی و در محیط نرم افزار متلب حل شده است. این مدل ها به گونه ای طراحی شده که هم طبیعت چندهدفه انتخاب پرتفو، هم ملاحظات مورد نظر سرمایه گذار و هم ماهیت غیرقطعی بازدهی آتی دارایی ها را نیز در نظر بگیرد. پس از طراحی مدل ها در دو وضعیت فازی و غیرفازی، به دلیل ماهیت NP-HARD آنها، از الگوریتم اختصاصی طراحی شده NSGA-II برای حل استفاده شده است. پس از حل مدل ها، بهترین پرتفو از جبهه پارتوی تشکیل شده، بر اساس نسبت سورتینو، استخراج شده و پرتفوهایی که با این روش بدست آمده، بر اساس نسبت ترینر مقایسه گردیدند. نتایج آزمون های آماری به صراحت نشان می دهد که مدل های ارائه شده قدرت بالایی در انتخاب پرتفوی با بازدهی بالا و ریسک متعادل دارند. همچنین نتایج بیانگر آن است که در میان مدل های طراحی شده، استفاده از منطق فازی در مدلهای چهارهدفه، نسبت به وضعیتی که از منطق فازی در طراحی و استفاده از این مدلها استفاده نشود، نتایج مطلوب تری را ایجاد را می نماید.

کلیدواژه ها:

تئوری مدرن پرتفوی ، تئوری فرامدرن پرتفوی ، مدلسازی مالی ، انتخاب سبد بهینه ، الگوریتم بهینه سازی تکاملی چندهدفه ، منطق فازی