رابطه چرخه های تجاری با بازده سهام شرکت های پذیرفته شده بورس اوراق بهادار تهران

در این پژوهش، چرخه های تجاری و ارتباط آن با بازده سهام شرکت های پذیرفته شده بورس اوراق بهادار تهران بررسی شده است. هدف از تحقیق تعیین این موضوع است که آیا بازده سهام با چرخه های تجاری ارتباط دارد و سپس این که برحسب درک سرمایه گذاران بازار اوراق بهادار، از اینکه اقتصاد در مرحله خاصی از چرخه تجاری است، با استفاده از شاخص تولید ناخالص داخلی به عنوان معیار وضعیت اقتصادی، رابطه آن را با این متغیر مشخص می کند. برای یافتن این سوال باید واکنش بازار را نسبت به اطلاعات اقتصادی منتشره مورد سنجش و اندازه گیری قرار داد. پژوهش فوق سه فرضیه را بررسی می کند. تولید ناخالص داخلی و نرخ تورم به عنوان متغیر مستقل و بازده سهام به عنوان متغیر وابسته در نظر گرفته شده اند . در این پژوهش ابتدا به وسیله فیلتر هادریک- پرسکات، چرخه های تجاری در ایران مطالعه شده و سپس با تحلیل رگرسیونی داده های تابلوئی، فرضیه های تحقیق آزمون شد. نتایج نشان می دهد که رابطه ی بین چرخه های تجاری با بازده سهام معنادار بوده و مدل استفاده شده دارای کارایی است.

کلیدواژه ها:

تولید ناخالص داخلی ، بازده سهام ، نرخ رشد سود شرکت ، چرخه های تجاری