بررسی نقش تعدیلی عوامل ریسک سیستماتیک بر پایه متغیر های مالی و غیر مالی و ادراک سرمایه گذاران

در بازار سرمایه یکی از مهم ترین مباحث ارتباط بین ریسک و بازده است،مخصوصا ریسک سیستماتیک؛ زیرا اعتقاد براین است که بازده سهام فقط تابعی از ریسک سیستماتیک است .تحقیق حاضر به بررسی رابطه ی بین بازده سهام و ریسک سیستماتیک در افق های زمانی میان مدت و بلندمدت و بررسی تأثیر میزان نوسانات بازار بر رابطه ی فوق در شرکت ها پذیرفته شده در بورس اوراق بهادارتهران در بازده زمانی ۱۳۸۷ الی ۱۳۹۲ میپردازد.نتیجه پژوهش، نشان دهنده رابطه معنی دار میان بازده سهام و بازده سهام با وقفه است که موید کارآیی روش مذکور در تصریح مدل و نتایج دقیق تر است. همچنین وجود رابطه معکوس بازدهی سهام با شاخص های ریسک سیستماتیک و عدم تقارن اطلاعات و رابطه مستقیم با سود هر سهم و نسبت جریان نقد عملیاتی به دارایی را نشان می دهد. علاوه بر آن میان بازدهی سهام و شاخص های اندازه شرکت و نسبت ارزش دفتری به بازار رابطه معنی داری وجود ندارد. هدف مطالعه پیش رو به دست آوردن درک یا دانش لازم برای تعیین ابزاری است که به وسیله ی آن نیازی مشخص و شناخته شده برطرف می گردد.

کلیدواژه ها:

ریسک سیستماتیک ، بازده ، مدیریت دارایی ، تکنیک داده ها ، شاخص ریسک