ارزیابی اعتبار تجربی مدلهای قیمت گذاری دارایی در بازار سهام ایران: بکارگیری سطح بهینه معنی داری و آزمون برابری احتمال
محل انتشار: فصلنامه مدلسازی اقتصاد سنجی، دوره: 3، شماره: 1
سال انتشار: 1396
نوع سند: مقاله ژورنالی
زبان: فارسی
مشاهده: 223
فایل این مقاله در 29 صفحه با فرمت PDF قابل دریافت می باشد
- صدور گواهی نمایه سازی
- من نویسنده این مقاله هستم
استخراج به نرم افزارهای پژوهشی:
شناسه ملی سند علمی:
JR_JEMS-3-1_006
تاریخ نمایه سازی: 31 فروردین 1401
چکیده مقاله:
یکی از پرکاربردترین روش های سنجش اعتبار تجربی مدل های قیمتگذاری دارایی، استفاده از آزمون موسوم به GRS است. این مقاله درصدد است تا ضمن انجام این آزمون برای دو مدل مشهور قیمتگذاری دارایی (مدل قیمتگذاری دارایی سرمایهای و مدل سه عاملی فاما و فرنچ) در بازار سهام ایران برای نخستین بار، ملاحظات مربوط به توان آزمون و سطح بهینه معنیداری را نیز لحاظ نماید. بر این اساس با استفاده از دادههای بازدهی شرکتهای حاضر در بازار بورس اوراق بهادار تهران طی سالهای ۱۳۷۹ تا ۱۳۹۵ و تشکیل سبدهای ۵*۵ موسوم به سبدهای ۲۵ تایی فاما و فرنچ، آزمون GRS با/بدون در نظر گرفتن ویژگی های توان آماری آزمون اجرا میگردد. نتایج حاکی از آن است که در تمامی نمونههایی که ویژگی های توان آزمون در نظر گرفته نمیشود، الگوهای قیمتگذاری دارایی سرمایهای و سه عاملی فاما و فرنچ برقرار نیستند. لیکن در اکثر نمونههایی که با در نظر گرفتن ملاحظات مربوط به توان آزمون انتخاب شدهاند، الگوهای فوق برقرار هستند.
کلیدواژه ها:
الگوهای قیمت گذاری دارایی ، آزمون برابری احتمال ، آزمون GRS ، تحلیل توان آزمون ، سطح بهینه معنی داری
نویسندگان
رضا طالبلو
استادیار دانشکده اقتصاد دانشگاه علامه طباطبایی
پریسا مهاجری
استادیار دانشکده اقتصاد دانشگاه علامه طباطبایی
حسین طلاکش نایینی
دانشجوی دکترای اقتصاد مالی دانشگاه علامه طباطبایی