ساز و کار پوشش ریس نوسان پذیری در بورس اوراق بهادار و بررسی اثرات نوسان پإیری بر قیمت ابزارهای پوشش یسک

فعالان بازار از دیرباز به دنبال یافتن راهکارهایی برای مدیریت ریسک و ایجاد آرامش خاطر در فعالان بازار برای کنترل بیشتر بر ارزش سرمایه گذاری طی نوسانات بازار بوده اند. برای پاسخگویی به این نیاز بازار، اوراق مشتقه طراحی شده اند. اختیار معامله یکی از انواع مشتقات است. با توجه به جدید بودن موضوع اختیار معامله در بورس اوراق بهادار کشور، در این مقاله سعی شده تا پس از تعیین قیمت این اوراق توسط مدل دو جمله ای، نحوه پوشش ریسک در برابر نوسان پذیری توسط این ابزار تشریح شده و پارامتری برای سنجش حساسیت قیمت اختیار به این نوسانات معرفی و تحلیل شود، لذا پس از برآورد نوسان پذیری و محاسبه قیمت اختیار معامله سهام 50 شرکت فعال سه ماهه سوم سال 1391 و نیز محاسبه مقادیر پارامتر وگا (Vega) برای سنجش حساسیت قیمت اختیارات به نوسان، نحوه پوشش ریسک در برابر تغییرات قیمت سهام برای معامله گران تشریح شده است. مقاله حاضر راهکارهایی را پیش روی سرمایه گذاران قرار می دهد تا به کمک آن بتوانند به مدیریت ریسک موضع معاملاتی خود و ایجاد پوشش در برابر این نوسانات بپردازند.