بررسی جهت حساسیت جریان نقدی وجه نقد و محدودیت دسترسی به منابع مالی و برخی جنبه های حاکمیت شرکتی

هدف این تحقیق بررسی تغییرات سطوح نگهداری وجه نقد در قبال تغییرات در جریان های نقدی مثبت و منفی واحد تجاریو در شرکت های با محدودیت در دسترسی به منابع می باشد. تاثیر سهامداران نهادی به عنوان یکی از مکانیزم های نظارتیحاکمیت شرکتی بر حساسیت جریان نقدی وجه نقد نیز مورد بررسی قرار می گیرد. به بیان دیگر، آیا سهامداران نهادی میتوانند با نظارت کارآمد بر میزان نگهداری وجه نقد با توجه به جریان های نقدی مثبت و منفی تاثیر داشته باشند؟ برای بررسیاین منظور، سه فرضیه طراحی شده است. برای آزمون فرضیه های تحقیق، نمونه ای مشتمل بر 158 شرکت پذیرفته شده دربورس اوراق بهادار تهران طی سال های 86 لغایت 90 مورد مطالعه قرار گرفته است. برای تجزیه و تحلیل نتایج بدست آمدهپژوهش از نرم افزار آماری Eviews استفاده شده است. با استفاده از معیار های اندازه شرکت، نسبت سود تقسیمی و نسبت بدهی، شرکت های موجود در نمونه به دو گروه شرکت های با محدودیت مالی و بدون محدودیت مالی طبقه بندیگردیدند. یافته های تحقیق نشان داد که بین حساسیت جریان نقدی وجه نقد در جریان های نقدی مثبت و منفی شرکت رابطهمعناداری وجود ندارد و همچنین، اندازه، نسبت سود تقسیمی و نسبت بدهی نمی توانند به عنوان معیارهای درستی براینمایندگی محدودیت های مالی قلمداد شوند. همچنین نتایج نشان می دهد که حضور سهامداران نهادی در شرکت برحساسیت جریان نقدی وجه نقد تاثیری ندارد.

کلیدواژه ها:

نگهداری وجوه نقد ، جریان های نقدی عملیاتی مثبت ، جریان های نقدی عملیاتی منفی ، محدودیت های مالی ، سهامداران نهادی