بررسی تاثیر راهبری شرکتی بر پویایی ساختار سرمایه

هدف از پژوهش حاضر، بررسی تاثیرمتغیرهای راهبری شرکتی بر پویایی ساختار سرمایه در شرکت های پذیرفته شده دربورس اوراق بهادار تهران است. در این پژوهش از متغیرهای: استقلال اعضای هیات مدیره، سرمایه گذاران نهادی، تمرکزمالکیت و دوگانگی وظایف به عنوان متغیرهای راهبری شرکتی استفاده شده است. برای اجرای تحقیق داده های مربوط به 143شرکت منتخب از شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران برای دوره زمانی سال 1390 تاسال 1394 جمع-آوری شدند و از الگوی رگرسیونی داده های ترکیبی برای آزمون فرضیه ها استفاده شده است.نتایج پژوهش نشان داد از میانمتغیرهای راهبری شرکتی، رابطه مالکیت نهادی و تمرکز مالکیت با سرعت تعدیل ساختار، مستقیم و معنادار است. این درحالی است که بین دوگانگی وظیفه مدیرعامل با سرعت تعدیل ساختار سرمایه، ارتباط معکوسی وجود داشته و بین استقلالهیات مدیره با سرعت تعدیل ساختار سرمایه رابطه معناداری تایید نشد. یافته های تحقیق بیانگر این موضوع است که بینسرعت تعدیل ساختار سرمایه شرکت های با اهرم مالی بالا که دارای ساختار راهبری شرکتی ضعیف هستند نسبت به شرکت-هایی که دارای ساختار راهبری قویتری هستند، تفاوت معنیداری وجود نداشته و همچنین بین سرعت تعدیل ساختار سرمایهشرکتهای با اهرم مالی پایین که دارای ساختار راهبری شرکتی ضعیف هستند، نسبت به شرکتهایی که دارای ساختار راهبریقوی تری هستند، تفاوت معنی داری وجود دارد.

کلیدواژه ها:

راهبری شرکتی ، ساختار سرمایه ، سرعت تعدیل ساختار سرمایه ، اهرم مالی