بررسی رابطه بین ویژگی سرمایه گذاران نهادی و مدیریت سود

هدف از انجام تحقیق حاضر بررسی تاثیرات مختلف سرمایه گذاران غیربلوکی و سرمایه گذاران بلوکی فعال بر رفتار مدیریت سود، از طریق اندازه گیری اقلام تعهدی اختیاری است. در بررسی این رابطه به سطوح و جهات مختلف فشار سود نیز توجه می شود. تجزیه و تحلیل داده های گردآوری شده با استفاده از الگوی رگرسیون داده های ترکیبی انجام شده است. نتایج حاصل از بررسی 127 شرکت در بازده زمانی 8 ساله (1389-1382)، نشان داد که بین متغیرهای مستقل درصد مالکیت سرمایه گذاران بلوکی ففعال و درصد مالکیت سرمایه گذاران غیربلوکی با متغیر وابسته اقلام تعهدی اختیاری، در شرایطی که سطح فشار سود درنظر گرفته نمی شود، هیچگونه رابطه ی معناداری وجود ندارد. در حالیکه بادرنظر گرفتن سطوح مختلف فشار سود ضرایب معناداری حاصل می شود. تفسیر این نتایج به این شکل قابل بیان است؛ در صورت وجود فشار برای افزایش سود، سرمایه گذاران بلوکی فعال مدیران را به افزایش سود تشویق می نمایند در حالیکه این گروه در سطح فشار برای کاهش سود نقش بازدارنده ایفا می کنند. علت بروز این نتایج از سوی سرمایه گذاران بلوکی فعال شاید به دلیل تاثیرات مختلفی است که اخبار خوب و بد می تواند در اذهان عمومی ایجاد نماید، زیرا سهامداران بالقوه همواره درصدد سرمایه گذاری در شرکت هایی هستند که بیشترین میزان بازدهی را دارند.

کلیدواژه ها:

سرمایه گذاران بلوکی ، سرمایه گذاران غیربلوکی ، نظارت ، اقلام تعهدی ، فشار سود